国际棉花、棉纱的行情

   经过近3个月的震荡盘整之后，近期中印棉花价差再度出现扩大的趋势。

   注：中印棉花价差=中国棉花价格指数CC index 3128B—印度国内棉花现货价格(按印度央行汇率直接折算人民币价格，不含任何关税及贸易费用，仅做价差趋势参考)

一、 中印棉花价差扩大，棉纱贸易空间增加

   从历史趋势上看，中印棉花价差与中国进口印度棉纱月度数量之间有着较高的相关性。今年上半年中印棉花价差维持相对稳定，7月份之后两者价差有扩大的趋势。按照之前棉花价差与棉纱进口量之间的对应关系，中国进口印度棉纱的月均数量应该在3万吨上下，而目前的实际情况远低于这一水平。这也意味着，在当前价差稳中扩大的基本面下，中国进口印度棉纱数量有大幅增长的空间。

二、 印纱成本优势已经体现，贸易机会增加或将带动进口量快速回升

   当前印度国内陈棉价格在40900卢比/坎地上下，新花开始少量上市，且新花价格略低于陈棉，约在39000卢比/坎地。按照当前棉花价格对C32S棉纱作纯理论的测算，相比于国产纱，印度C32S棉纱的成本优势已经较为明显，但仍然高于越南纱。由于棉纱品类多样，越南纱无法在中高支以及精梳纱领域对印度纱构成替代，所以印度纱在中国市场的竞争优势还是非常明显的。

国内棉花、棉纱行情

    9、10月份是纺织品服装的传统旺季，目前全棉纱欲涨还休，涤纱、人棉纱订单好转，价格节节上升。

  近期，全棉常规纱订单好转，但价格欲涨还休，表明棉纱获得了较大支撑，但全力上涨的力量还有所欠缺。冀鲁豫地区来看，眼下全棉纱订单回暖，价格总体平稳、局部小涨。眼下，订单比较好的是普梳32S、40S以及精梳32S，包括部分精梳高支纱情况也在好转。截至21日，山东德州某厂普梳21S、32S、40S价格分别为22000元/吨、23200元/吨、24500元/吨，价格波动不大。不过，实单交易过程中，厂家一般将价格“咬得”比较死，轻易不会让利销售。当日，河南郑州某厂精梳60S价格为35600元/吨，价格较昨日略涨100元/吨。

   与全棉纱的犹抱琵琶半遮面不同，近期涤纱、人棉纱价格由“暗涨”转为“明升”。截至21日，河北、山东等地纯涤纱21S、32S价格重心分别为11500元/吨、12600元/吨，价格重心较昨日再涨100元/吨；而涤棉纱则稳中略涨，当日，河北某厂涤棉纱21S 65/35价格在14500元/吨、32S 65/35价格在15800元/吨，价格较昨日持平，较本周初涨100元/吨。人棉纱30S价格在20200元/吨，本周内人棉纱价格重心上涨50-100元/吨。

   近期，纯棉纱以及混纺纱价格重心止跌企稳，局部小涨的局面，原料的支撑作用不能忽视。

   目前，陈棉价格保持平稳，但新棉上市价格悄然上涨，引起用棉企业的关注。比如，9月初至今，新疆籽棉由6.8元/公斤涨至7.5元/公斤，上涨0.7元/公斤。内地的山东、河北等地籽棉也由3.3元/斤一线，涨至目前的3.5元/斤一线。也由此，皮棉的加工成本上升，尤其新疆棉成本已16200-16800元/吨，这给了下游棉纱以成本支撑。再者，近期涤纶短纤、粘胶短纤价格节节上升。9月初至今，1.4D直纺涤纶短纤上涨了400多元/吨，眼下的价格重心是8800元/吨一线；而1.5D*38mm粘胶短纤价格则在16300-16600元/吨，本月以来上涨200元/吨一线。

   9、10月份，是纱线及纺织品服装的黄金季节，这期间，企业的订单大幅回升，价格也会水涨船高。近期纱线旺季来临，订单增多，棉纱或维持止跌且小升的态势，加上眼下纱线正处于成本线上，后期易涨难跌。（许永刚 转）

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